Курс доллара готовят к обвалу
Интерпресс/ТАСС
В самое ближайшее время США могут девальвировать доллар. Об этом предупреждают эксперты Bank of America. По их мнению, такое решение может быть принято администрацией Дональда Трампа в целях стабилизации американской экономки. При этом в банке убеждены, что доллар сейчас сильно переоценен, а его текущий курс выше эффективного реального обменного курса сразу на 13%.
Ожидаемое смягчение политики ФРС, в частности, возможное снижение ставок на следующем заседание американского регулятора будет недостаточно для оздоровления экономики. По этой причине возрастает вероятность формального валютного вмешательства. Пока в банке считают, что такой сценарий не является базовым, однако риски растут с каждым днём.
Речь идёт о том, что казначейство может дать распоряжение Федеральному резервному банку Нью-Йорка, который, чтобы оказать давление на курс начнёт активно продавать доллары и покупать другие валюты. Здесь возможно два развития событий: интервенция по стерилизованному типу или интервенция по нестерилизованному типу. При стерилизованной интервенции ФРБ Нью-Йорка будет покупать или продавать ценные бумаги на открытом рынке, не вмешиваясь в кредитно-денежную политику. Нестерилизованная интервенция – более типичная и напрямую влияет на денежную массу и ставки.
Ранее США часто проводили интервенции, в частности, в период с 70-х по 90-е годы прошлого века, чтобы стабилизировать курс доллара. Поэтому и сейчас такие действия могут оказаться вполне успешными.
Пока же курс доллара продолжает проседать, причём фронтально – ко всем мировым валютам, в том числе и по отношению к рублю. Всю прошедшую неделю, за исключением пятницы, курс доллара падал к рублю, поддержку которому оказывали не только ожидаемые решения ФРС, но и рост спроса на рублёвые активы, а также дорожающая нефть.
Лишь в последний рабочий день рубль в моменте отреагировал на новости из США о том, что конгрессмены-демократы предложили ввести санкции против государственного долга РФ в ответ на вмешательство нашей страны в выборы. Однако реакция рубля на негатив из-за океана оказалась более чем умеренной, и уже к вечеру рубль почти восстановил дневные потери. В итоге курс доллара за неделю снизился к рублю на 1,35 руб.
Наступившая неделя ожидается для рубля также успешной. Нацвалюту могут поддержать ключевые налоги текущего месяца. Так, уже во вторник, 25 июня, будет уплата НДПИ (вместе с НДС и акцизами), а в пятницу, 28 июня – налог на прибыль.
Продолжают верить в рубль и большинство валютных экспертов. Например, аналитик банка «Санкт-Петербург» Анна Полиенко считает, что курс рубля постепенно возвращается к досанкционным показателям.
«Торговый диапазон до санкций по «делу Скрипалей», которые были введены в августе прошлого года, составлял 61-63 рубля. В текущих условиях рубль может вернуться к тем же значениям», – убеждена Полиенко.
В свою очередь Николай Ребенок – заместитель руководителя инвестиционного отдела НПФ «Согласие» – напомнил, что пара рубль-доллар уверенно преодолела сильный уровень поддержки в 64 руб. за доллар. Сумеет ли теперь рубль закрепиться ниже отметки в 63 руб. во многом будет зависеть от сохранения глобального спрос на рисковые активы в связи с «голубиной риторикой» центробанков США, ЕС, Японии и регуляторов некторых других стран мира.
Естественно инвесторы будут внимательно отслеживать новости с саммита G20, который пройдёт в японской Осаке, где ожидается встреча президента России Владимира Путина с его американским коллегой Дональдом Трампом.
=============================== ============
Демонтаж системы.
Останется ли доллар главной мировой валютой и кто составит ему конкуренцию
19 Июнь 2019 16:00
Если что-то и лишит американскую валюту статуса мерила ценности, то это будет явно не рубль
Глава Службы внешней разведки Сергей Нарышкин на этой неделе вдруг решил высказать свое отношение к американской валюте.
«Представляется ненормальным, что США, ведя себя столь агрессивно и непредсказуемо, продолжают оставаться держателем основной резервной валюты. На фоне объективного укрепления многополярности монопольное положение доллара в международных экономических отношениях превращается в анахронизм… Постепенно доллар приобретает токсичный характер», — цитирует начальника разведчиков ТАСС.
Разговоры о «несправедливости» мировой финансовой системы, в которой главенствует доллар, а остальные валюты рассматриваются как производные «настоящих» денег, ведутся уже более десяти лет. Отправной точкой можно считать кризис 2008 года. Основную претензию критиков существующего до сих пор положения вещей можно выразить в двух фразах. У Америки получается печатать доллары, а у остальных — то, что получается. У кого-то — йены или евро, у кого-то юани, а у кого-то рубли или венесуэльские боливары. Поэтому Америка может позволить себе триллионные стимулы и гигантский госдолг, а у нас с Венесуэлой такие попытки боком выходят. Пробовали уже. И лучше бы этого не делали.
Сейчас в США на фоне торговой войны с Китаем, которая уже начинает сказываться на американских макроэкономических показателях, Федрезерв дает понять, что рассматривает вариант возврата к политике «нулевых ставок» и не исключает возобновления «количественного смягчения». В переводе на человеческий язык — печатный станок смазывается и готовится к усиленной эксплуатации. Это вызывает очередное обострение российских призывов к дедолларизации.
Однако вернемся к Сергею Нарышкину. Несправедливость — ладно, анахронизм — еще куда ни шло. Но токсичной американскую валюту до него не называли. Тем не менее своя правда в словах главы СВР есть. Держать деньги на Западе для российских госкомпаний, силовиков и тесно связанных с Путиным и силовиками «капитанов российского бизнеса» из-за режима санкций все опаснее. Это одна сторона медали. С другой — череда скандалов с отмыванием российских миллиардов, в результате которой счета российских граждан и компаний для американских и европейских банков стали «токсичными».
Держать доллары или евро в российских банках — особенно крупные суммы — при нынешней прозрачности для властей банковской системы? Тоже не вариант. Только лишние вопросы провоцировать. Причем со стороны тех, перед кем отвечать ни при каких обстоятельствах не хочется. Приходится вариться в рублевом котле и надувать пузыри на фондовом рынке — надо же во что-то вкладывать. Да уговаривать торговых партнеров — Европу и Китай — переходить на взаимные расчеты в национальных валютах. Уговоры действуют со скрипом: партнеры на словах соглашаются, а как дело до торговли доходит, рубли принимать не торопятся. Либо за свои валюты торгуют, либо за доллары. Ведь Банк России за последние десять лет «доллары» печатать не научился.
Проблема использования мировой валюты в национальных политических или экономических целях действительно существует. Импульсивность и непредсказуемость нынешнего американского президента, его святая вера в таможенные пошлины серьезно эту проблему обостряют. Вот только ни рубль, ни юань, ни даже евро с йеной делу никак не помогают. Риски получить своего Трампа есть в любой стране. У нас такой и вовсе уже 20 лет руль из рук не выпускает.
Разговоры о необходимости создания наднациональной валюты, которую можно было бы использовать в международных расчетах и которую не в состоянии было бы контролировать ни одно правительство, ведутся все те же десять лет. В какой-то момент была даже предпринята попытка превратить в такую валюту СДР Международного валютного фонда, а сам МВФ сделать «Всемирным ЦБ». Но в фонде засели все те же американцы, и финансовых революционеров — Китай, Россию и другие страны, расширившие G7 до G20, — это не устроило.
Самое любопытное, что такие наднациональные деньги, которые никто не контролирует, существуют. Речь, понятно, о криптовалютах, прежде всего о биткоине. У биткоина масса недостатков — от дефляционной модели, связанной с заранее ограниченной эмиссией (глупо расплачиваться деньгами, которые приговорены расти в цене), до низкой пропускной способности и относительно высокой комиссии. Все эти недостатки призваны устранить проекты Павла Дурова, который к октябрю должен выпустить свою криптовалюту Gram. Она будет интегрирована в мессенджер Telegram. Еще более амбициозные планы у главы Facebook Марка Цукерберга. В следующем году он собирается запустить криптовалюту Libra. Ею можно будет платить с помощью мессенджера Facebook или WhatsApp, а также через специальное приложение. Но главное, для создания и продвижения этой криптовалюты Цукерберг создал ассоциацию, к которой присоединились крупнейшие платежные системы (Visa, Mastercard, PayPal), лидеры в области торговли и оказания услуг в интернете (Booking, Spotify, Uber, eBay), телекоммуникационные компании, венчурные фонды. Для того чтобы обеспечить стабильность Libra, создается резервный фонд. Счет пользователей пойдет на миллиарды.
Все это делает детище Цукерберга действительно кандидатом в наднациональную мировую валюту.
Вот только едва ли российские, китайские, да и любые другие власти рождению этого детища будут рады. Они-то хотели независимую мировую валюту исключительно для внешнего употребления, для своих газпромов-хуавеев. А криптовалюты доступны всем. Одно дело — разрушить монополию доллара, другое — поставить под угрозу собственные финансовые конструкции. Появись этакая Libra — и кому понадобятся рубли с юанями? Да и доллар — отнюдь не лучшее решение.
Вопрос в том, насколько далеко будут готовы зайти Марк Цукерберг и его товарищи по ассоциации в продвижении своей криптовалюты. Пойдут ли они на конфликт с властями стран, где их сервисы доступны. В любом случае времена наступают интересные. Долго держать джинна в бутылке не получится. Не выйдет у Дурова — выйдет у Цукерберга. Не у него, так у кого-то другого. Традиционная финансовая система доживает последние годы.
——————————— ——————————————
Что будет с рублем, если Америка девальвирует доллар?
Американский президент Дональд Трамп близок к тому, чтобы принять решение о девальвации доллара, причем уже скоро, считают эксперты Bank of America Merrill Lynch. По мнению аналитиков, сегодняшний курс доллара завышен на 13%, а девальвация могла бы стабилизировать национальную экономику. По итогам прошлого года ВВП США вырос на 2,9%, но под конец года темпы роста сильно замедлились. В Международном валютном фонде прогнозируют, что в ближайшие два года темпы роста экономики США будут снижаться. Слабый доллар мог бы сделать американскую продукцию более конкурентоспособной на внешних рынках. А это могло бы оживить национальную экономику.
Как только Казначейство США даст добро на девальвацию, Федеральный резервный банк Нью-Йорка начнет валютные интервенции, то есть будет продавать американскую валюту и покупать иностранную, как считают в инвестиционном банке. Это и приведет к девальвации доллара на 13%. Кстати, аналогичные меры Штаты уже проводили на протяжении двадцати лет: с 1970 по 1990.
Хоть Россия и пытается снизить зависимость от доллара, все равно американская валюта по-прежнему много значит для нас: на доллары приходится значительная часть российских золотовалютных резервов, доллары в обмен на свой товар получают отечественные экспортеры, в долларах, в конце концов, хранят деньги наши граждане.
Так может ли Америка пойти на девальвацию национальной валюты? И что в таком случае будет с валютой российской? Этот вопрос АиФ.ru задал Дмитрию Александрову, главному стратегу инвестиционной группы «Универ Капитал»:
«На сегодняшний день американская экономика, оставаясь первой в мире, испытывает большое количество проблем в связи с торговыми войнами, конфликтами на Ближнем Востоке, санкционным давлением.
Девальвация доллара сегодня — далеко не невероятное решение, которое может принять Дональд Трамп и американское правительство с целью стабилизации и наращивания потенциала для всей экономической системы США. К тому же такая практика уже была применена неоднократно. Поэтому шанс на такое развитие событий очень большой.
На рубль же такое решение негативно не повлияет. На фоне девальвации доллара российская валюта либо сохранит свое соотношение с ним в процентном отношении и останется на прежних позициях, либо, возможно, даже несколько укрепится».
Отметим, что сильной девальвации доллара, до докризисных 35 рублей, не будет. Если правительство США и примет решение ослабить национальную валюту, скорее всего, это и будет сделано на 13%: настолько, по подсчетам аналитиков, переоценен доллар. В конце концов, сильное укрепление рубля невыгодно российскому бюджету. Так что, даже если американская валюта начнет стремительно дешеветь, российские финансовые власти, вероятно, начнут проводить валютные интервенции для ослабления рубля.
